值得注意的是，匯川技術近年來在儲能領域持續(xù)加碼，在儲能行業(yè)從價格混戰(zhàn)轉向價值競爭的關鍵期，匯川技術的“二次創(chuàng)業(yè)”，正為這場全球產能卡位戰(zhàn)增添新的變量。
01 蟄伏三年，儲能老兵的"二次創(chuàng)業(yè)"
鮮為人知的是，匯川技術并非儲能新兵。匯川技術與儲能的淵源，始于2021年的前瞻性布局。彼時，公司憑借電力電子技術積累，以光伏逆變器同源技術為基礎切入儲能變流器（PCS）領域，迅速躋身行業(yè)前列，中大功率PCS出貨量一度排名全國第三。
但2022年行業(yè)驟然轉向——新能源強制配儲政策下，儲能淪為電站并網“附庸”，設備利用率不足30%，“建而不用”成普遍現象。
業(yè)主為控成本壓價，國內儲能系統(tǒng)中標均價從1.6元/Wh暴跌至2025年上半年的0.55元/Wh，行業(yè)陷入低水平價格戰(zhàn)。面對這一局面，匯川技術選擇戰(zhàn)略收縮，這一決策或許也被證明極具戰(zhàn)略眼光。
蟄伏期間，匯川在工控領域攻城略地：通用伺服系統(tǒng)市占率32%穩(wěn)居全國第一，新能源乘用車電機控制器份額達10.7%位列第二。
2020-2024年，公司營收從115億猛增至370億，凈利潤翻番至42.85億，2025年前三季度實現營業(yè)收入316.63億元，同比增長24.7%，毛利率29.3%，凈利率（扣非）38.88億元，同比增長24.0%。為重返儲能積蓄了充足彈藥。
轉機出現在2025年。隨著“強制配儲”政策松綁，新型儲能與新能源建設解耦，行業(yè)開始形成獨立盈利模式，從“價格導向”向“價值導向”轉型。
2025年5月，董事長朱興明高調宣布全面重返儲能賽道，并迅速展開行動：8月全球首發(fā)液冷430kW組串式PCS、3.5MW大功率集中式PCS等重磅產品；
11月西安儲能基地投產，總投資10億元，年設計產能50GW，成為全球儲能PCS單體工廠第一梯隊。
02 技術破局，從設備商到零碳方案商
重返儲能的匯川技術，展現出與四年前截然不同的戰(zhàn)略邏輯——不做低水平重復，直指高附加值場景。
依托工業(yè)自動化的技術積淀，公司以PCS為核心，向“零碳系統(tǒng)解決方案提供商”轉型，避開戶儲與電網側儲能的“紅海”，聚焦工商業(yè)儲能賽道。
產品端，匯川技術構建了覆蓋多場景的PCS矩陣：430kW組串式PCS兼容280Ah/314Ah及更大容量電芯，支持3臺交直流硬并聯，滿足構網型儲能需求；3.5MW集中式PCS及7MW升壓一體機艙，適配大型儲能項目。
在構網型儲能這一下一代核心技術上，公司早有布局，其1250kW構網型PCS已應用于中廣核云南麻栗坡100MW/200MWh儲能項目。
商業(yè)模式上，匯川技術充分發(fā)揮客戶協(xié)同優(yōu)勢：工商業(yè)儲能客戶與傳統(tǒng)工業(yè)自動化客戶高度重合，可復用現有銷售渠道；
針對高能耗企業(yè)推出高壓交直流一體儲能系統(tǒng)，針對供電敏感設施提供模塊化解決方案；創(chuàng)新“零首付+收益分成”模式，客戶初始投資降60%，開發(fā)AI儲能調度平臺收取軟件服務費。
截至2025年7月，公司累計交付儲能方案超30GW，國內中大功率PCS出貨量連續(xù)多年排名前三。
03 赴港上市，全球化戰(zhàn)略的"關鍵落子"
選擇此時赴港，匯川技術的戰(zhàn)略意圖清晰指向全球化。公告明確表示，此舉是為“深入推進國際化戰(zhàn)略，提升全球品牌與綜合競爭力，借助國際資本市場拓寬融資渠道”。
這與公司2025年第三季度財報中“重點推進海外能源業(yè)務突破”的表述高度一致。
港股對匯川的吸引力，在于其“國際化”與“確定性”優(yōu)勢。一方面，港股募資可直接用于海外建廠，規(guī)避境內資金出海限制。
參考行業(yè)案例，寧德時代港股募資410億港元中90%投向匈牙利電池工廠，陽光電源將部分資金用于18GWh海外產能建設。
當前匯川西安基地產能已達50GW，但面對2026年全球超650GWh的儲能電池需求，亟需通過港股融資擴大全球布局。
另一方面，港股接受國際資本監(jiān)督，能提升歐美市場認可度，為應對貿易壁壘提供“合規(guī)工具”。
此外，港股靈活的上市標準（盈利、市值/收入、現金流測試滿足其一即可）和相對可預測的上市周期，對需快速把握市場窗口期的企業(yè)至關重要。
2025年寧德時代從啟動到港股上市僅用128天，審批速度傳遞出“鼓勵核心技術企業(yè)走出去”的信號，這為匯川提供了參考案例。
04 港股熱潮下，儲能巨頭云集
匯川技術的赴港選擇，并非孤例。2025年以來，儲能行業(yè)掀起一輪“南下港股”熱潮，據不完全統(tǒng)計，2025年至少有超30家儲能企業(yè)更新IPO進程或成功上市，其中有大部分企業(yè)選擇沖擊港股，形成罕見的“港股集結”。
部分儲能企業(yè)IPO情況
從寧德時代、陽光電源等千億巨頭，到億緯鋰能、海辰儲能、欣旺達等第二梯隊，再到果下科技、雙登集團、阿特斯等細分巨頭，港股正成為儲能企業(yè)全球化的“標配平臺”。對這些儲能企業(yè)而言，港股的意義遠超融資渠道。首先是資金的“全球屬性”——港股募資可直接以港元、美元結算，用于海外建廠、并購或技術合作，規(guī)避境內資金出海限制。
其次是品牌的“國際認證”。港股接受國際成熟資本市場監(jiān)管，企業(yè)需遵循更嚴格的信息披露和治理準則，這本身就是一張“信用憑證”。
更重要的是應對貿易壁壘的“戰(zhàn)略緩沖”。美國《通脹削減法案》（IRA）要求電池組件本土化比例，歐盟《凈零工業(yè)法案》（NZIA）設置技術轉移門檻，印度、澳洲等市場也陸續(xù)出臺本土產業(yè)鏈扶持政策。
港股上市公司的身份，配合海外本地化產能，成為企業(yè)規(guī)避貿易風險的“合規(guī)工具”。
05 繁榮下的隱憂，價格戰(zhàn)與技術迭代并存
盡管行業(yè)高歌猛進，隱憂已逐漸顯現。據行業(yè)分析，2025年海外儲能產品價格加速下行，電力儲能系統(tǒng)價格下降約25%，工商業(yè)儲能系統(tǒng)價格下降近35%，價格戰(zhàn)風險加劇。
值得一提的是，在這一點上，匯川技術董事長朱興明近期直言不諱表示：“如果你的企業(yè)習慣于低價搶市場，就等于患上了慢性疾病。匯川已經關閉了多項此類業(yè)務，我們必須有戰(zhàn)略定力，懂得‘取舍’。”
技術迭代壓力同樣不容忽視。固態(tài)電池、混合儲能等下一代技術進入工程化階段，都預示著新一輪技術軍備競賽已打響。
當匯川技術的H股招股書出現在港交所披露易網站時，這家“工控小華為”的儲能新征程正式啟航。它不僅代表著自身從蟄伏到重返的戰(zhàn)略閉環(huán)，更折射出儲能行業(yè)“南下港股”的集體趨勢，港股正成為企業(yè)鏈接全球資本、突破貿易壁壘、加速產能出海的核心樞紐。
截至1月20日收盤，匯川技術A股股價報79.38元/股，總市值達2149億元。
