與此同時我們也并不能把當前緊缺的供應問題歸罪于工信部的《平板玻璃產能置換》的一紙政策。電池、組件等產業(yè)環(huán)節(jié)在勤勞的中國企業(yè)家們手中，擴產周期已普遍介于3~9個月之間，而光伏玻璃作為大化工產能的一種，其產能前置審批長、建設周期長、點火爬產長。所以當前玻璃緊缺的本質是電池、組件與光伏玻璃擴產周期的不匹配性，實際情況是國家的平板玻璃產能置換的政策發(fā)布于2020年1月3日，而在此之前已經(jīng)有2萬余噸光伏玻璃產能獲批在建，政策并非是造成當前產能緊缺的原因。雖然我也認為將光伏壓延玻璃和浮法平板玻璃用同樣的政策管理有一刀切之嫌，但不會盲目的將一切問題歸責于政府。

　　

　　以我對光伏產業(yè)鏈供應鏈的理解，與其擔憂當前光伏玻璃的供應問題還不如擔憂明年硅料的供應問題。我們不能認為產業(yè)有300GW的電池、組件的產能就理所當然的認為明年會有300GW的光伏玻璃需求。產業(yè)鏈的供求平衡關系是很脆弱的，它像水管一樣一定會卡在產業(yè)最細的那個位置處，即便考慮明年需求端沒有任何問題，硅料的供應量滿打滿算也才最多滿足全球186GW的組件需求，與玻璃類似，硅料也是一種擴產周期長、產能彈性低的產業(yè)環(huán)節(jié)，一旦緊缺也并不會因為價格上漲而能快速新增產能。而其他所有產業(yè)鏈環(huán)節(jié)都正在經(jīng)歷著史無前例的擴產熱潮，硅片、電池、組件、玻璃、膠膜等五個重要光伏產業(yè)鏈環(huán)節(jié)到明年年底的產能均能超過300GW，即是說硅料產能只能滿足下游產能60%的滿開需求，這樣突出的上下游供求矛盾在我十年產業(yè)觀察的經(jīng)歷中還是第一次遇到，這一點不得不引起我們的高度重視。

　　

　　回到我們光伏玻璃的主題當中，今天這篇文章將會從當前光伏玻璃緊缺原因起底、明年光伏玻璃行情展望、以及促進光伏玻璃行業(yè)長期健康發(fā)展的政策建議等三個方面展開。因忙于雜務，治雨已經(jīng)有一段時間沒能給行業(yè)獻上過有深度的思考了，這真的是一件很可惜的事情，希望今天這篇文章能彌補些我先前的怠惰吧。

　　

　　一、當前光伏玻璃產能緊缺的原因起底

　　

　　很簡單，當前光伏玻璃的緊缺行情是電池、組件擴張速度和光伏玻璃投產進度不匹配;疫情下全球大放水;以及技術進步導致的需求增長等因素共同導致的，而國家玻璃產能置換的政策不應該背這個鍋，起碼不是當前玻璃緊缺的直接原因。

　　

　　在電池、組件環(huán)節(jié)，擁有捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、帝爾激光、金辰股份、晟成股份、小牛自動化等成熟成套的設備供應商，使這兩個產業(yè)環(huán)節(jié)擴產門檻相對較低、擴產速度相對較快，并且疊加今年182和210硅片尺寸的變化，電池、組件兩個產業(yè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了主動和被動的擴產熱潮，所謂主動是指隆基、晶科、晶澳在提出了182mm這一有利的硅片尺寸后，積極擴張182新產能以提升市場占有率，而所謂被動則是指處在更隨狀態(tài)的小廠或第三方專業(yè)電池片供應商為了保障自己不被尺寸變化所淘汰也不得不大舉擴張產能，并且電池、組件產能審批簡單，可以利用現(xiàn)成標準化廠房，在極限情況下，一個全新組件廠可以用三個月的時間實現(xiàn)投產，電池片環(huán)節(jié)設備更多、調試周期更長，但也可以保障9個月的時間內投產甚至滿產。

　　

　　而光伏玻璃這邊，則是另一番景象，作為一種大化工產能，前置審批流程很長，項目正式啟動動工之前的前期籌備工作動輒半年甚至一年余。面對尺寸變化雖然光伏玻璃也啟動了積極的擴張計劃，但是投產進度遠遠落后于電池、組件。這還僅是前期籌劃的問題，在建設方面，光伏玻璃產能窯爐建設、天然氣管線接入以及非常長的深加工流程，使得沒有任何現(xiàn)成標準化廠房能滿足光伏玻璃的需求，所以一個新的光伏玻璃項目啟動只能從頭開始進行基礎設施建設(這一點“硅料”環(huán)節(jié)也一樣);然后就是點火投產階段，光伏玻璃窯爐運行溫度約1500度，這個溫度提升并不是一蹴而就的，因為窯爐點火如果升溫過快，就會導致里面的耐火磚因快速的熱脹冷縮而出現(xiàn)開裂，所以玻璃窯爐點火升溫的過程是1°、1°、1°進行的，并且達到一定溫度后還要維持一段是時間以保障所有材料膨脹均勻，然后才能繼續(xù)升溫，從點火到爬產到滿產至少需要3個月的時間。

　　

　　電池組件和光伏玻璃的產能建設進度的嚴重不匹配只能是當前緊缺的必要條件，還需要全球火熱需求的這一導火索。光伏電站作為一種只要投運就能長期穩(wěn)定發(fā)電的資產，其與IRR(內部收益率)最直接相關的因素主要是：①初始投資成本和②利率水平。而這兩個關鍵要素在當前環(huán)境中都十分有利的刺激著需求增長，今年是166組件大規(guī)模普及的首年，單塊組件功率調升到450瓦，而明年是182mm組件大規(guī)模普及的首年，組件功率則會跳升到550瓦水平，大組件能有效降低電站初始投資成本，低利率又進一步提升內部收益率，火熱需求的導火索自然就會被點燃，為了方便大家更深刻理解當前火熱光伏市場行情，推薦大家閱讀我的老文章《疫情之后，光伏產業(yè)將迎接200GW時代》。

　　

　　簡而言之，低利率環(huán)境和光伏的技術進步引發(fā)了當前火熱的需求，尺寸變化引發(fā)的電池、組件瘋狂擴張和光伏玻璃客觀擴張進度的不匹配最終導致了當前光伏玻璃的一片難求的行情。把當前的光伏玻璃的一切問題一股腦的歸咎于政府的“產能置換政策”是無腦的情緒宣泄、是不負責任的武斷論斷。

　　

　　二、2021年光伏玻璃行業(yè)展望

　　

　　知其然，方可知其所以然;理解了當前光伏玻璃為什么這么緊張，也就能對明年即將到來的行情進行展望。先說結論：超常規(guī)的行情引發(fā)超常規(guī)的擴張，疊加硅料端的產能瓶頸問題，2021年的光伏玻璃可能并不緊缺。

　　

　　2021年是光伏玻璃產能投放的大年，光伏玻璃將會經(jīng)歷緊缺、結構性緊缺、和全面滿足需求的階段。下面這張表格是我分季度統(tǒng)計的各家明年新增產能情況，其中標黃的位置代表產能發(fā)生變化的時間節(jié)點：

　　

　?、俑ＨR特：2021年將會是福萊特產能釋放的最多的時期，比其歷史總和產能還要多49%，并有望一舉成為全球最大的光伏玻璃供應商或起碼比肩信義光能。我們率先迎來的新產能將會是福萊特嘉興冷修恢復的600噸日熔量的產能，由于該產能是原有老產能的冷修復產，其進度最快，預計今年12月點火，明年一季度開始有充分的玻璃供給;隨后就是福萊特越南地區(qū)的1000噸+1000噸的產能，這兩條線籌劃已久，今年由于疫情投產進度一再延后，好在現(xiàn)在越南地區(qū)的施工進展已基本正常，預計明年上半年兩條產線會分別投產;最后就是福萊特在鳳陽地區(qū)的4條1200噸日熔量產線，這四條產線將會按照明年每個季度投產1條的進度投放產能。上述幾條產線均已開工很久，部分基地我都親自參觀過，作為龍頭廠商的福萊特，其產能時間進度表可靠性高，不出意外的話，明年福萊特合計釋放玻璃產能7400噸，是當前他總產能5050噸的1.5倍。一舉使其總產能增加至日熔12450噸，可滿足全球80GW的2.0mm雙玻組件需求。

　　

　?、谛帕x光能，當前信義光能總有效產能為10700噸日熔，按照目前他的產能規(guī)劃，2021年將會在蕪湖市每個季度分別投產一條1000噸日熔量的玻璃產線，均可滿足182mm玻璃的生產?？側杖哿繒_到14700噸日熔。

　　

　?、鄄屎绮Ａг诎不蘸戏适杏幸粭l800噸日熔的產線正處于建設的尾聲時期，預計該條產線會在2021年一季度末二季度初實質性的投放玻璃產能出來。

　　

　?、芷渌a能：中航三鑫在蚌埠有一條600噸產能將在未來三個月投產;安彩高科在焦作地區(qū)有900噸產能于2021年底釋放;南玻A在安徽鳳陽地區(qū)已經(jīng)四條1200噸產線同時開建，其中兩條產線有望在2021年底投產;亞瑪頓在安徽鳳陽有兩條650噸日熔產線在建，預計將于2021年二季度投產。此外還有濱旗集團、金科科技等傳統(tǒng)浮法玻璃的企業(yè)眼紅于當前光伏玻璃的超額利潤，也正在虎視眈眈的要進入行業(yè)，其中多家已宣布將于2021年底前釋放超白壓延玻璃產能。

　　

　　這里我想為大家明確一個概念“日熔量”，以方便讀者理解這些數(shù)據(jù)背后所蘊含的意義。光伏玻璃產線是按照日熔化能力來定以窯爐產能的，比如說，1000噸日熔就意味著該窯爐一天可以出1000噸的玻璃液;由于光伏玻璃在生產過程中存在不良品，以及壓延出來的玻璃邊緣部分要削掉回爐，成品率數(shù)據(jù)要低于日熔能力，當前最新窯爐的成品率一般在85%左右，即1000噸日熔的窯爐每天可出850噸成品玻璃。由于玻璃的密度為2.5g每立方厘米，一平米3.2mm厚度玻璃重量恰好為8kg，一噸3.2玻璃對應面積恰好為1000÷8=125㎡。

　　

　　就是說：一條1000噸日熔的玻璃產線每天可產出850噸成品玻璃，折合3.2mm厚度的面積為850×125=10.62萬平方米。預期明年光伏組件平均轉換效率可達20.5%，即是說一平米光伏玻璃可對應205瓦的功率。一條1000噸的窯爐一天可對應10.62×205=2177萬瓦的組件，即21.77MW(1MW=100萬瓦)，一年則為21.77×365天=7946MW=7.946GW，這是單玻組件的測算關系，如果生產2.0mm厚度的雙玻組件，單位面積用量會增加25%。值得注意的是，光伏玻璃的年產能是可以按照365天算的，而電池、組件的年有效產出天數(shù)往往按照330天或更少。這也是光伏玻璃產能彈性低的體現(xiàn)，一旦窯爐點火則十年不停，直到下次冷修。至此我們可以建立起簡單的等式關系

　　

　　1000噸日熔=7.946GW單玻

　　

　　1000噸日熔=7.946GW÷1.25=6.36GW

　　

　　按照我們前面的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，當前全球光伏玻璃日熔量可達2.85萬噸，如果全部用于生產單玻組件可生產226.4GW;如果全部用于生產雙玻組件則可生產181.26GW。怎么樣，大家是不是對這個數(shù)據(jù)很詫異?!事實情況就是這樣的，從產業(yè)端跟蹤到的組件產量數(shù)據(jù)遠大于那些專業(yè)機構的統(tǒng)計，事實上由于研究方法論的問題，近些年那些傳統(tǒng)光伏產業(yè)研究機構的報告準確度越來越差。

　　

　　而如果到了2021年底，光伏玻璃的日熔量會達到5萬噸以上，則折合單玻組件397.3GW，折合雙玻組件318GW。當然，由于這里我并沒有考慮多晶組件對效率平均值的拉低，實際數(shù)據(jù)可能會比上述略低，但由于多晶日薄西山，預期明年總的占比會小于8%，不去考慮它也無傷大雅，總的結論還是清晰而明確地：按照當前的擴產節(jié)奏和進度，明年年底全球光伏玻璃產能可滿足300GW雙玻組件需求。

　　

　　300GW玻璃產能算很多嗎?如果我們去看電池、組件的產能會認為這并不是很多，僅2020年一年，全行業(yè)就新增350條組件產線，260余條電池片產線，由于組件技術的進步以及大硅片大組件的方向，使得一條組件的產線的年合計產出功率越來越高，即便考慮稼動率的損失，一條組件產線的年產出也會輕松達到500MW，一條電池片產線的產能則可以按照450MW來測算。所以折算一下，僅僅2020年一年行業(yè)就新增了175GW組件和117GW電池，要不是因為一些老舊產能，可能現(xiàn)在行業(yè)存在的有效組件產能就會超過300GW，而所謂的老舊產能無非就是2017年及以前投產的產能。即便充分考慮電池和組件因尺寸變化而淘汰的產能，到2021年底，每個環(huán)節(jié)產能大于300GW也是沒有什么問題的，這樣一來似乎也才是剛剛和光伏玻璃的產能匹配。

　　

　　故事如果真的像是上面想想的那樣就美了，然而實際情況，即便明年我們很多個環(huán)節(jié)都具備300GW產能，行業(yè)也產不出300GW的組件，其原因就是硅料產能和下游的嚴重不匹配。和光伏玻璃的產能建設周期類似，光伏硅料也是長產能周期、低產能彈性的產能，由于上一輪周期硅料價格跌幅太過猛烈，時至今日行業(yè)也并沒有完全從上一輪的陰影中走出，即便是硅料價格從56元反彈至96元的火熱行情也沒有引發(fā)太多企業(yè)的擴產意愿，只有通威股份在這一過程中啟動了云南和樂山的兩個項目。按計劃，通威的這兩條產線會在2021年10月份投產，但是硅料從投產、品質提升、產量提升也是一個漫長的過程，如果沒有什么特殊的正向刺激，通威的這兩個項目到明年結束都未必會有單晶硅片可以使用的高品質硅料的產出。

　　

　　當前全行業(yè)包含海外產能每月可產出4.5萬噸多晶硅料，折合年化54萬噸，按照我對行業(yè)硅料新產能建設進度，預期2021年全球硅料滿打滿算也就是這么多了。得益于效率進步，從硅料的噸數(shù)到GW數(shù)的換算等式可以按照2750噸硅料可生產1GW組件來測算。則54萬÷0.275=196GW，考慮到多晶硅片仍將有一定的占比，我們可以認為196GW就是明年硅料對應行業(yè)產出的上限。

　　

　　有人還認為2021年的行業(yè)供應鏈問題，光伏膠膜的原材料EVA粒子也會制約行業(yè)的發(fā)展，經(jīng)過仔細研究發(fā)現(xiàn)粒子緊缺對光伏行業(yè)的負面影響并不會有硅料那么大，原因很簡單，膠膜粒子是使用在多個行業(yè)、多個領域的大化工原材料， 其擴產周期雖然也很長，但光伏的使用占比僅為其總產出的百分之幾。即是說;在光伏膠膜需求顯著增加時，會通過價格手段從其他領域“搶”一些產能過來。而硅料則就不一樣，光伏硅料是一個只用在光伏領域的產品，在緊缺的時候只有通過快速漲價抑制需求的方式達成供求平衡，是硬瓶頸。

　　

　　總結一下本節(jié)內容的核心觀點：龐大的光伏玻璃產能已經(jīng)在路上、硅料即將成為新的產業(yè)瓶頸，明年的光伏玻璃可能并不緊缺，但是因硅片尺寸的問題，行業(yè)對光伏玻璃的需求存在結構性的差異，預計到2021年一季度末，166及以下的光伏玻璃將不再緊缺，而182及以上尺寸的光伏玻璃的結構性緊缺則會持續(xù)至2021年年底。

　　

　　三、促進光伏玻璃行業(yè)長期健康發(fā)展的政策建議

　　

　　在光伏玻璃一片難求、行業(yè)為此愁白頭的極端行情下，要求工信部全面放開新建光伏玻璃產能指標，廢除產能置換政策的呼聲自然也就甚囂塵上。雖然我也不認同將壓延玻璃和浮法玻璃等同看待、一刀切的政策;但也反對一下子全面放開，讓政府啥也不管的呼聲。倘若我們真的此時全面放開，政策在兩個極端點上搖擺，那必將就是一放就亂、一管就死的死結。當前的緊缺已經(jīng)是既成事實，無論什么樣的政策都不能立刻改變當下供求關系，需要讓子彈飛一會兒、多些耐心讓時間去修正產業(yè)鏈的供求關系，而站在更長期的產業(yè)健康發(fā)展的角度看，光伏玻璃產業(yè)很需要“分類管理、有序放開”的產業(yè)管理政策。

　　

　　所謂“分類管理”的意思主要是說：將光伏壓延玻璃和浮法平面玻璃等同看待為平板玻璃，用一樣的政策去管理的方式可能并不妥當。因為壓延玻璃和浮法玻璃有著本質的不同，二者也難以輕易的相互切換。甚至可以說，雖然兩者都叫做玻璃，但實際上根本是兩種類別的產品。為了方便讀者更清晰的理解這背后的不同，接下來我將會花一些篇幅來介紹二者。

　　

　　生產玻璃的各種原材料經(jīng)過均勻混合在窯爐里充分燃燒后，最終會形成溫度高達1500度的橘黃色液態(tài)狀玻璃液，浮法和壓延都是玻璃液冷卻和成形的工藝方法。

　　

　　所謂浮法是玻璃液流出的窯口后緊接著是一個大型錫熔液槽，由于金屬錫密度更高，玻璃液流到錫槽上就會漂浮在錫熔液表面并自然的利用重力在錫溶液表面攤開、攤平。由于玻璃液是漂浮在錫溶液表面而成形，所以稱之為浮法，同時由于錫液表面十分平整，所以浮法生產出來的玻璃十分平整，日常見到的平整的門窗玻璃均是浮法工藝所生產。玻璃液因在錫槽上的冷卻速度快，所以浮法玻璃工藝特點是錫槽引出速度快，一般按照一窯一線的方案配置。但同時，由于玻璃液和錫金融熔液貼合，用浮法工藝生產處的玻璃金屬含量高，鋼化后“自爆率”高(所謂自爆率是指在沒有外力或輕微外力作用下，鋼化玻璃就自然爆裂開來的現(xiàn)象)。

　　

　　所謂壓延是玻璃液從窯口出來后使用壓延輥像搟面杖一樣使玻璃液碾壓成為想要的形貌。這個壓延輥是中空結構，里面不斷地循環(huán)著冷卻水使得玻璃液經(jīng)壓延輥碾壓后溫度降低成形，壓延輥的最外層有著十分細膩的花紋結構，使得玻璃液經(jīng)過壓延輥擠壓后就具有了各式各樣的紋路。當前市場中99%的壓延法生產出來的玻璃均是光伏玻璃，因為光伏玻璃表面凹凸不平的紋路有利于光線的吸收，相反的過于平滑的浮法玻璃容易在陽光下形成鏡面反射進而降低組件效率。所以我們仔細觀察光伏玻璃，他不是平滑平整的而是表面有很多細膩紋路。同時由于壓延輥的潔凈度高，壓延法生產出的玻璃金屬含量低，玻璃自爆率低。但是壓延法冷卻速度慢，需要多個窯口才能把玻璃液引出，按照最新行業(yè)中的1200噸日熔量的窯爐設計，多采用一窯五線的設計方案。

　　

　　相信經(jīng)過上面的介紹讀者朋友們就能理解浮法玻璃和壓延玻璃進行分類管理的原因了，因為二者雖都叫做玻璃，但二者生產工藝不同、產品特性不同、終端客戶不同、產線布局不同。尤其產線布局的問題，浮法玻璃一般是一窯一線，而光伏壓延玻璃是一窯五線，這也就使得兩者完全沒有辦法相互切換。雖然近期有些光伏組件廠家在雙玻光伏組件的背面玻璃上使用浮法玻璃，但這只能算是緊缺環(huán)境下的權宜之策，而非長久之計，由于透光率和自爆率的問題，長期看雙玻組件無論是正面還是背面終將都會選擇壓延法。

　　

　　前面我們有提到過，既然99%的壓延玻璃產能是光伏玻璃產能，我們就有必要分析背后更深入的不同以及進行分類管理的原因：浮法玻璃產能這邊，則因為主要應用領域是家居、工程玻璃，其應用端早已飽和和成熟，總量不再增長，為了避免資源浪費和產能過剩，實施產能置換、總量不變的總體政策是合適的。

　　

　　而光伏玻璃的應用端光伏市場承載著人類能源革命的巨大使命，并且在可見的未來幾年光伏市場仍將會保持可觀的復合增速，那么對于這一長期看漲的細分市場的關鍵原材料環(huán)節(jié)，實施產能置換、總量不變的政策就很不符合客觀邏輯。

　　

　　原本以為2020年光伏產業(yè)的主旋律是平平淡淡，但疫情的到來攪亂了原本預期的平靜，先是上半年疫情影響下的需求停滯、產能過剩、價格崩跌;再是中國疫情之后的全面恢復，低利率環(huán)境下的需求爆發(fā)和價格跳漲。那么明年又會怎樣，還會像今年一樣驚心動魄嗎?一晃眼又快到年底了，又到了進行年度展望的時候，2021年的年度展望已在我心里書寫的七七八八，歡迎朋友們屆時閱讀《2021年光伏產業(yè)年度展望：擁硅為王》