太空光伏這把火，來(lái)得猛、去得也快。

 

2026年2月5日，A股光伏板塊在經(jīng)歷了幾天的躁動(dòng)后突然回調(diào)。鈞達(dá)股份開盤跌停，雙良節(jié)能、捷佳偉創(chuàng)、晶科能源等多只概念股大幅下挫。而就在前一天，受特斯拉CEO埃隆·馬斯克（ElonMusk）團(tuán)隊(duì)走訪中國(guó)光伏企業(yè)的消息刺激，太空光伏概念一度引爆市場(chǎng)，多只個(gè)股錄得漲停。
 

 

行情急轉(zhuǎn)直下，與昨晚多家上市公司的集體“切割”不無(wú)關(guān)系。面對(duì)資本市場(chǎng)的熱捧，晶科能源、高測(cè)股份、雙良節(jié)能等行業(yè)龍頭密集發(fā)布異動(dòng)公告，核心內(nèi)容就幾個(gè)字：沒(méi)有合作、沒(méi)有協(xié)議、沒(méi)有訂單、沒(méi)有收入！

 

二級(jí)市場(chǎng)的上漲邏輯本就建立在“合作預(yù)期”之上，一份澄清公告，等于抽掉了最關(guān)鍵的那根梁。

 

 

本輪行情的導(dǎo)火索，是一則關(guān)于馬斯克團(tuán)隊(duì)“摸底”中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的消息。

 

坊間傳言，SpaceX和Tesla團(tuán)隊(duì)近期密集走訪了多家中國(guó)光伏企業(yè)。其中，Tesla團(tuán)隊(duì)處于驗(yàn)廠階段，而SpaceX團(tuán)隊(duì)則被傳與國(guó)內(nèi)頭部異質(zhì)結(jié)（HJT）設(shè)備廠存在訂單合作。這一消息迅速在行業(yè)內(nèi)發(fā)酵，2月3日至4日，太空光伏指數(shù)累計(jì)上漲超過(guò)12%，晶科能源、中來(lái)股份等更是連續(xù)錄得大漲。

 

然而在喧囂之下，上市公司的回應(yīng)卻異常冷靜，甚至帶著幾分著急的“撇清”味道。

 

晶科能源：核實(shí)后稱未與相關(guān)團(tuán)隊(duì)開展合作、未簽署協(xié)議、未有在手訂單；并強(qiáng)調(diào)“太空光伏尚處技術(shù)初步探索階段、技術(shù)路線不確定、尚無(wú)具體落地可行項(xiàng)目”，主營(yíng)仍在地面光伏，無(wú)相關(guān)訂單收入；

 

高測(cè)股份：稱尚未開展太空光伏相關(guān)業(yè)務(wù)，未合作未簽協(xié)議，未產(chǎn)生訂單與收入，對(duì)業(yè)績(jī)無(wú)實(shí)質(zhì)影響。

 

雙良節(jié)能：強(qiáng)調(diào)太空光伏仍在探索與地面驗(yàn)證階段，商業(yè)化路徑、成本結(jié)構(gòu)、在軌運(yùn)維體系不確定，尚未形成可規(guī)模化落地產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，對(duì)當(dāng)前業(yè)績(jī)無(wú)實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)；

 

晶盛機(jī)電、國(guó)晟科技等：均表示目前未涉及或尚處探索階段，并提示投資風(fēng)險(xiǎn)。

 

不過(guò)，在一片否認(rèn)聲中，協(xié)鑫集團(tuán)是個(gè)例外。據(jù)協(xié)鑫方面透露，馬斯克旗下團(tuán)隊(duì)確實(shí)考察了該集團(tuán)，并表達(dá)了在顆粒硅與鈣鈦礦方面的合作意向。受此影響，協(xié)鑫系兩家上市公司在2月5日的普跌行情中逆勢(shì)上漲，協(xié)鑫集成收獲兩連板。

 

 

太空光伏之所以能引發(fā)資本市場(chǎng)的無(wú)限遐想，離不開行業(yè)媒體和券商研報(bào)的推波助瀾。

 

華西證券在研報(bào)中指出，太空光伏能源指的是在太空軌道、月球等地外環(huán)境中利用太陽(yáng)能光伏技術(shù)獲取和供給能源，通過(guò)無(wú)線方式將電力直接傳輸至地面，或?yàn)樾l(wèi)星、空間站、太空數(shù)據(jù)中心等設(shè)施供電。它已成為商業(yè)航天和高端應(yīng)用(如太空算力、數(shù)據(jù)中心、未來(lái)月球基地等)的戰(zhàn)略性前沿解決方案。

 

中金公司研報(bào)認(rèn)為，太空經(jīng)濟(jì)成為科技競(jìng)爭(zhēng)核心賽道，光伏是空間環(huán)境首選能源。2025-2030年太空光伏的需求重心仍為服務(wù)傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域的低軌衛(wèi)星，市場(chǎng)規(guī)模或達(dá)千億元；2030年后，若太空算力進(jìn)入樂(lè)觀部署階段，太空光伏需求有望迎來(lái)臺(tái)階式放大。

 

相比金融機(jī)構(gòu)的推演，產(chǎn)業(yè)界的判斷則務(wù)實(shí)得多。

 

2月4日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行秘書長(zhǎng)劉譯陽(yáng)在接受媒體采訪時(shí)提到，太空光伏概念確實(shí)“火”出了圈，在資本市場(chǎng)和科技圈都炸了鍋；但無(wú)論何種技術(shù)路線如何演進(jìn)，真正走向落地離不開一個(gè)前提：成熟、可復(fù)制的高效制造能力與長(zhǎng)期可靠性驗(yàn)證體系。協(xié)會(huì)同時(shí)指出，目前確定明確技術(shù)方向?yàn)闀r(shí)尚早。

 

為什么協(xié)會(huì)強(qiáng)調(diào)“驗(yàn)證體系”而不是“轉(zhuǎn)換效率”？

 

一方面，太空?qǐng)鼍芭c地面完全不同：輻射、溫度循環(huán)、真空環(huán)境、在軌維護(hù)成本、壽命要求……這些條件決定了“實(shí)驗(yàn)室性能”與“在軌可靠性”之間存在巨大鴻溝。

 

另一個(gè)判斷更能解釋這種“體感溫度”的差異，據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)分析，從實(shí)際應(yīng)用看，砷化鎵（GaAs）電池憑借高轉(zhuǎn)換效率與優(yōu)異抗輻射性能，依然是當(dāng)前商業(yè)航天和空間站的主流選擇。它貴，但它“經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期在軌驗(yàn)證”。相比之下，資本市場(chǎng)熱捧的HJT、鈣鈦礦技術(shù)，更多基于金融機(jī)構(gòu)提出的“降本邏輯”，實(shí)際產(chǎn)品仍處于實(shí)驗(yàn)室或驗(yàn)證初期，距離大規(guī)模商業(yè)化尚有距離。

 

換句話說(shuō)，市場(chǎng)這次押注的根本就不是太空光伏本身，而是未來(lái)“某些地面技術(shù)可能上天”。

 

 

如果把視角拉寬，你會(huì)發(fā)現(xiàn)本輪太空光伏的熱度，發(fā)生在光伏行業(yè)“深度調(diào)整”的大背景下。

 

2月5日，由中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“光伏行業(yè)2025年發(fā)展回顧與2026年形勢(shì)展望研討會(huì)”在北京召開。工信部電子信息司副司長(zhǎng)王世江在會(huì)上重申，治理行業(yè)“內(nèi)卷”是今年工作的重中之重。他指出，光伏行業(yè)當(dāng)前正處于新一輪深度調(diào)整期，行業(yè)深層次的供需錯(cuò)配尚未解決，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)依然面臨較大挑戰(zhàn)。

 

這似乎能解釋為何企業(yè)在面對(duì)“馬斯克概念”全面爆發(fā)時(shí)還表現(xiàn)得如此克制。在全行業(yè)普遍虧損、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)低位的背景下，盲目追逐高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期的太空概念，顯然不符合企業(yè)當(dāng)下的生存邏輯。

 

更何況，部分公司在異動(dòng)公告中還明確提到了業(yè)績(jī)壓力：如晶科能源披露，2025年年度業(yè)績(jī)預(yù)告為大額虧損區(qū)間；高測(cè)股份也提到行業(yè)供需失衡、價(jià)格低位以及減值計(jì)提對(duì)利潤(rùn)的影響……

 

基本面并不輕松，市場(chǎng)就更難給“想象力”足夠的支撐了。

 

 

當(dāng)然，我們說(shuō)這把火滅的快，并不是要否認(rèn)太空光伏的未來(lái)，當(dāng)下，市場(chǎng)最想聽到的是訂單和收入，而公告給出的卻是探索和暫無(wú)。太空光伏很遠(yuǎn)大，資本市場(chǎng)更現(xiàn)實(shí)，概念可以點(diǎn)火，但缺乏產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)，終究難以維持股價(jià)的長(zhǎng)久繁榮。