光伏電池領(lǐng)域正在上演一場拳擊賽，老牌拳王PERC年齡大了，體力逐漸不支，可能還能在拳臺打個三五年，但新秀的崛起已經(jīng)是必然趨勢，無法逆轉(zhuǎn)了。所以有好事者，就組織了一場名將告別賽，讓PERC這位老將守擂，讓后期之秀們上場攻擂，場下的選手有TOPCON，HIT，IBC。第一場比賽PERC對HIT，兩人站到臺上，現(xiàn)場裁判還沒揮手勢說比賽開始，場邊裁判直接敲了鐘，并且給了現(xiàn)場裁判一個眼神，現(xiàn)場裁判舉起了HIT的手，全場歡呼，所有媒體開始發(fā)消息，PERC廉頗老矣，不戰(zhàn)而敗，世界是HIT的，步調(diào)一致，充滿默契。留下一拳都沒出的PERC還有連場都還沒上過的TOPCON一臉懵逼。
這就是近期電池領(lǐng)域路線之爭的一個縮影，HIT還沒比賽就要干掉TOPCON取代PERC的故事最近深入關(guān)注光伏電池的大部分的心，HIT陣營舉出了一堆例子證明這個觀點(diǎn)，但實(shí)際上我也看了一大堆資料，并沒有證據(jù)能證明這個觀點(diǎn)。
所以今天就從八個方面，盡量說點(diǎn)大家能聽懂的話，來看看到底HIT是不是就能不戰(zhàn)而勝。文中引用的數(shù)據(jù)來源很多，不一定能保證是最新最準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，但引用出來的數(shù)據(jù)本身也是經(jīng)過多方資料交叉驗(yàn)證的，能支持相對應(yīng)的結(jié)論，能放原文的我會盡量放原文。
最終本文的結(jié)論，其實(shí)就是題目所說，勝負(fù)未分，HIT不光是炒作這一輪，后面還會炒作很多輪，以后可能每年都會炒一次，直到HIT真正上量實(shí)裝的那一天。但目前的各種數(shù)據(jù)和多家龍頭的觀點(diǎn)，無法支撐HIT已經(jīng)勝出的結(jié)論。
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HIT產(chǎn)能上量條件及實(shí)際數(shù)據(jù)情況
光伏電池技術(shù)路線發(fā)生變更，需要幾個先決條件：
1.現(xiàn)有路線轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)達(dá)到物理瓶頸
2.新路線單位投資額大幅度下降到電池廠可以接受的范圍
3.新路線的轉(zhuǎn)換效率對比現(xiàn)有路線或競爭路線有明顯優(yōu)勢
4.新路線的生產(chǎn)成本對比現(xiàn)有路線或競爭路線沒有明顯劣勢
第一點(diǎn)，PERC理論極限轉(zhuǎn)換效率是24%，現(xiàn)在的量產(chǎn)線已經(jīng)做到了23%，接近物理極限，所以確實(shí)有切換新路線的需求，但是PERC因?yàn)楣に嚦墒?，現(xiàn)有產(chǎn)能巨大，成本低廉，良率高等問題，不可能馬上退出市場，至少還能作為主力戰(zhàn)斗3年，作為次主力繼續(xù)發(fā)光發(fā)熱2-3年。
第二點(diǎn)，今年perc新建產(chǎn)線單位成本是1.5-1.6億/GW，最低可以做到1.3億左右，topcon直接新建產(chǎn)線是2.3億/GW，由PERC升級是0.6-0.7萬。HIT產(chǎn)線單位投資4.3-4.5億/GW，鈞石能源說他們的設(shè)備明年能做到3.5-3.8億，行業(yè)主流資料均預(yù)計(jì)24-25年HIT單位投資額可能達(dá)到2.5億左右。
第三點(diǎn)，先看理論極限轉(zhuǎn)換效率，PERC電池轉(zhuǎn)換效率極限24%-24.5%(理想條件下極限轉(zhuǎn)換效率)，topcon電池轉(zhuǎn)換效率極限28.2%-28.7%，HIT電池轉(zhuǎn)換效率極限27.5%(單體HIT電池)-29%(HIT電池疊加鈣鈦礦做疊層電池)。從轉(zhuǎn)換效率極限來說，雖然疊加鈣鈦礦后超過了topcon，但是鈣鈦礦的應(yīng)用現(xiàn)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)看不到實(shí)際落地的時間表，5年究竟能不能做好并不知道，HIT對比TOPCON沒有明顯的優(yōu)勢，單純看純電池轉(zhuǎn)換效率極限，topcon高。
現(xiàn)在已經(jīng)公布的產(chǎn)線結(jié)果，topcon路線公布量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率的企業(yè)太少，6月光伏展上隆基公布其新產(chǎn)能電池轉(zhuǎn)換效率(目前僅公布了topcon路線)，量產(chǎn)平均轉(zhuǎn)化效率為24.24%，至21年4季度，會達(dá)到24.5%。HIT路線，安徽華晟新能源在M6可量產(chǎn)電池的基礎(chǔ)上HJT轉(zhuǎn)換效率25.26%，通威的第二條HIT路線250MW在合肥，設(shè)備以邁為和國外的設(shè)備為主，批次平均轉(zhuǎn)換效率>23.7%，最高突破25.18%。通威曾多次在會議紀(jì)要中表示，HIT轉(zhuǎn)換效率要比PERC高1%以上，成本高0.1元以內(nèi)，HIT才有大規(guī)模上量的可能性，實(shí)際上現(xiàn)在HIT電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率并沒有這么明顯的優(yōu)勢。
第四點(diǎn)，現(xiàn)階段TOPCON與PERC非硅成本差距約為0.08元/w，其中包括0.03-0.05元硅料價差，能耗0.02元，其他0.01元，溢價可以達(dá)到0.1元左右，未來要將非硅成本降到0.04元/w。從中試線成本來看非硅成本要比PERC高0.3-0.4元/w,GW級別產(chǎn)線成本高0.2元/w，其中銀漿高0.1元，靶材0.05元，其他設(shè)備，折舊，人工高0.05元
綜上所述，PERC確實(shí)有一定的升級換代需求，但是目前這個階段，HIT對比PERC甚至對比topcon并沒有明顯的設(shè)備投資優(yōu)勢，生產(chǎn)優(yōu)勢，轉(zhuǎn)化效率也沒有明顯的投資優(yōu)勢。所以現(xiàn)階段，從綜合因素考慮，無法得出HIT即將取勝的結(jié)論。
舉一個例子，現(xiàn)在有一個手機(jī)可以玩王者榮耀，市場上新推出了一款全新的手機(jī)，售價是現(xiàn)有手機(jī)的一倍(設(shè)備單位投資額)，只是會讓玩王者榮耀的效果略微提升一點(diǎn)(轉(zhuǎn)換效率提升)，現(xiàn)在的手機(jī)一個月要付50元使用費(fèi)，新手機(jī)要付100元以上(生產(chǎn)成本差距)，并且賣新手機(jī)的自己說了，3-4年后，這個新手機(jī)價格會掉到跟現(xiàn)在的手機(jī)一樣(設(shè)備投資額下降)，那就請問，為什么要在現(xiàn)在這個時間點(diǎn)買新手機(jī)?
回到電池行業(yè)，問題就是，既然電池企業(yè)很明確的知道24-25年單位投資額只有現(xiàn)在的一半，并且現(xiàn)在生產(chǎn)工藝不成熟，生產(chǎn)輔材貴，那為什么電池企業(yè)要在這個時間點(diǎn)，花大價錢去投以后一定會更便宜的設(shè)備，花更多的錢去生產(chǎn)更貴的電池?
作為電池企業(yè)，現(xiàn)在最好的路線就是趁著光伏爆發(fā)瘋狂的賺錢，利用一切方式賺錢，PERC不行了少花點(diǎn)錢改造成topcon然后繼續(xù)賺錢，等HIT設(shè)備便宜了，技術(shù)成熟了，生產(chǎn)劃算了，一把砸下去一步到位更換產(chǎn)能更劃算。
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資料說HIT持續(xù)超預(yù)期，怎么解釋?
前一段時間HIT贏了的消息被放出來，最主要的原因是來源一篇資料是《【中金機(jī)械】華晟異質(zhì)結(jié)論壇紀(jì)要 20210424》，這個資料出來，很多人都說HIT要成功了，但如果仔細(xì)看這篇資料就會發(fā)現(xiàn)，這篇資料本身就是一個HIT異質(zhì)結(jié)論壇的會議紀(jì)要，論壇本身就是為了說HIT好而召開的，會上找了各家廠家和專家，從各個方面來解讀HIT路線的最新進(jìn)展，但基本就是把HIT路線固有的優(yōu)點(diǎn)，分門別類進(jìn)行拆分羅列，然后把每一個優(yōu)點(diǎn)的最新進(jìn)展講了下，文中缺乏對于其他技術(shù)路線的對比，自己說自己好，那是不夠客觀的。具體資料見鏈接
https://mp.weixin.qq.com/s/UDrlCb5VXGKBIYO94hyUag
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HIT現(xiàn)在并不劃算，為什么都在推呢?
因?yàn)樾袠I(yè)需要一個故事，投資市場持續(xù)的需要故事來推進(jìn)題材炒作。這里可以參考招商策略的這篇資料，了解行業(yè)炒作的共同利益所在：
https://mp.weixin.qq.com/s/tvWua3Uvexp_t_QoAW8wqw
總結(jié)下來，賽道投資的法則是什么?一個中期較好的賽道應(yīng)該具備四個基本要素：故事，即確定的產(chǎn)業(yè)趨勢(Blueprints for Industry)、業(yè)績，即將要/正在爆發(fā)的業(yè)績(EPS Jumping)、共識，即分析師的深度推薦和美好的技術(shù)圖形(AnalystRecommend and technical Analysis)、標(biāo)的，即有一組股票容量足夠大的投資標(biāo)的(Targetswith Liquidity)，即我們總結(jié)的“BEAT法則”。
光伏有碳中和和技術(shù)路線切換這種最好的故事題材，行業(yè)在瘋狂擴(kuò)產(chǎn)所以預(yù)期設(shè)備賽道將會爆發(fā)，光伏行業(yè)的爆發(fā)以及設(shè)備的需求量大增，再結(jié)合技術(shù)路線切換的故事，又給了分析師絕佳的推票炒作的題材，各種研報(bào)層出不窮，都可以推波助瀾助推HIT起飛，光伏未來十年巨大的市值承載空間及增值空間讓每一個故事看起來都充滿想象與誘惑。
推進(jìn)HIT符合全行業(yè)的各個環(huán)節(jié)的利益，媒體有炒作的素材，投研賣方有觀點(diǎn)，行業(yè)里落后的公司城頭變幻大王旗，敢把皇帝拉下馬的理論支撐，缺錢的公司找到了融資的合理理由，設(shè)備廠在毛利率一樣的情況下，賣更貴的設(shè)備能獲得更多的利潤，輔材廠有更高的市場需求，有了更多突破的可能性，HIT唯獨(dú)不一定符合的就是電池廠的利益，以及組件廠的利益。
一個金礦邊上，有一個賣鏟子的人(設(shè)備企業(yè))，金礦最近發(fā)現(xiàn)金子，很多淘金者(電池廠以及相對應(yīng)的組件廠)慕名而來，他們首先要干的第一件事就是先買工具，買鏟子，這個時候買鏟子的人周圍就形成了一定的商圈效應(yīng)，有各種相關(guān)的店鋪，賣水賣吃的的(N型硅片及各類輔材)還有氣氛組給每一個買鏟子的大聲加油“相信你呦，你一定會挖到金子的”(媒體、證券賣方造勢)。賣鏟子的肯定也是給推薦，這是最先進(jìn)的鈦合金全自動帶探測器的新鏟子，有了這個挖金子最輕松，當(dāng)然這鏟子也會貴一些(HIT設(shè)備高收益)。至于淘金者買了鏟子，是不是真的能挖到金子，只要淘金者交了錢，那怕是傾家蕩產(chǎn)貸款的錢，鏟子拿到手里，賣鏟子的，賣水的，加油吶喊的，哪個還會管淘金者的死活?
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很多新玩家選擇HIT，為什么?
光伏這個行業(yè)，之前特別喜歡講的一個事情，就是后進(jìn)者優(yōu)勢，越后面進(jìn)來的人，采購的設(shè)備越先進(jìn)，選擇的路線越明確，先期存在的公司，面對自己巨大的產(chǎn)能包袱，有嚴(yán)重的沉沒成本風(fēng)險，所以這個行業(yè)舊不如新，老玩家隨時會被新玩家顛覆。這在前些年的光伏行業(yè)確實(shí)存在這種現(xiàn)象。
但是，這個看似正確的偽邏輯只能存在于前些年行業(yè)萌芽無序發(fā)展的時候，別看光伏行業(yè)看似發(fā)展了20多年了，感覺整個行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟期了，但實(shí)際上一個行業(yè)的成熟，不是按照時間來劃分的，國內(nèi)這種重點(diǎn)發(fā)展的制造企業(yè)，基本的發(fā)展路徑都是國家確定大方向，給高額補(bǔ)貼無差別扶持行業(yè)多年，把整個行業(yè)的公司基本都拔起來，然后國家看時機(jī)成熟，補(bǔ)貼退坡甚至逐漸消失，給行業(yè)一記重拳，然后整個行業(yè)出現(xiàn)重大調(diào)整，之前雞犬升天的行情不復(fù)存在，弱勢企業(yè)淘汰，真正能跑出來的企業(yè)開始一騎絕塵往前沖，最終行業(yè)集中度提升，競爭格局大幅改善，走出幾個到世界上都能打的公司。光伏行業(yè)是這樣，新能源車行業(yè)也是如此，包括之前的通訊企業(yè)，也是如此。在補(bǔ)貼時代的龍頭都不是真龍頭，行業(yè)的發(fā)展也只是在蓄力而已，真正的龍頭都是在補(bǔ)貼消失，行業(yè)經(jīng)歷大陣痛期之后走出來的，隆基是531之后走出來的，寧德也是電動車補(bǔ)貼退坡，直至取消，電動車真的有了市場需求的時候走出來的，補(bǔ)貼取消后，行業(yè)的成長才是真實(shí)的成長，所以531之前的光伏，都只是萌芽期，現(xiàn)在的光伏，才是真正進(jìn)入了成長期。
說HIT為什么要說上面這么一段，看起來好像和HIT沒什么關(guān)系，其實(shí)有關(guān)系，上面這段說明，經(jīng)過國家的補(bǔ)貼退出，光伏行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了充分的市場競爭階段，這個階段能活下來的公司，都是身經(jīng)百戰(zhàn)靠自己拼殺出來，現(xiàn)在的龍頭都靠著企業(yè)經(jīng)營能力，有屬于自己的幾板斧功夫。放到生產(chǎn)設(shè)備端，最重要的能力就是對于生產(chǎn)設(shè)備和工藝的know-how，如果能用自己的獨(dú)家裝備，就能和同行拉開差距，如果沒有自己生產(chǎn)設(shè)計(jì)獨(dú)家裝備的能力，也會想盡辦法用各種方式形成自己的定制化設(shè)備。后來者想要靠通用設(shè)備超過龍頭，已經(jīng)是基本不可能做到的事情了。
HIT整個工序4道，非晶硅膜沉積和TCO膜沉積兩道工序設(shè)備價值量占整條產(chǎn)線的75%，這就意味著一個電池企業(yè)，產(chǎn)線完全買通用設(shè)備，就很容被中間兩個環(huán)節(jié)占主流的設(shè)備廠卡脖子。就跟奶茶加盟店一樣，加盟的時候各種好，等到真的加盟進(jìn)去了就開始各種高價原材料，強(qiáng)制多訂貨，培訓(xùn)費(fèi)，管理費(fèi)一個接一個的上，這里不是說設(shè)備廠商會后面多問電池廠多收費(fèi)，而是技術(shù)掌握在設(shè)備廠商手里，電池廠本身不掌握核心技術(shù)，那么如果后面的訂單設(shè)備廠沒拿到，是不是可以在調(diào)試設(shè)備的時候人為降低一些微小的設(shè)備參數(shù)，從而影響電池廠利潤呢?是不是可以在電池廠出問題的時候，工程師解決問題變的更慢一些呢?是不是可以在電池廠提出定制化要求的時候，稍微配合度弱一些從而控制電池廠呢?
Topcon有11道工序， topcon設(shè)備中，擴(kuò)散設(shè)備，氣象化學(xué)沉積設(shè)備，印刷設(shè)備占產(chǎn)線價值量是33%、17%、15%。工序多，每道工序設(shè)備價值相差不大，而且設(shè)備本身相對HIT設(shè)備國產(chǎn)化程度更高，成熟度更高，就意味著對于電池廠來說，他們可以在不同的環(huán)節(jié)選擇最合適自己的設(shè)備廠，每個環(huán)節(jié)都能選擇最好的，然后拼成一條自己個性化的產(chǎn)線，這樣一方面避免被設(shè)備廠卡脖子，因?yàn)樵O(shè)備廠無法壟斷，這等于是一個基于自己公司能力的定制化解決方案，這個拼產(chǎn)線方案，本身就是有利于保密和跟對手做區(qū)分的，很多廠都會把通用設(shè)備的定制化解決方案當(dāng)做自己的一個秘密，工序越多的路線這樣做越容易。
再回到新進(jìn)入廠家都選擇HIT的問題，沒有技術(shù)沉淀的新進(jìn)入者，可以把產(chǎn)線順利搭起來，生產(chǎn)出片，但后面如何在生產(chǎn)過程中繼續(xù)做到降本增效，如何用通用設(shè)備跑出自己的優(yōu)勢，這是一個很困難的事情。如果一個行業(yè)，永遠(yuǎn)都是新進(jìn)入者占優(yōu)勢，那這個就沒有龍頭這一說了，只要做個牛逼的新進(jìn)入者就可以了，但這明顯不符合商業(yè)商業(yè)常識，起碼不符合光伏現(xiàn)在這個發(fā)展階段的商業(yè)常識。
新玩家進(jìn)來就是被設(shè)備廠收割一波，因?yàn)槠髽I(yè)自己不懂，必須依賴設(shè)備廠，之前204tian甚至還聽說券商研究員去給電池廠商培訓(xùn)HIT生產(chǎn)流程的故事。這就是解釋了為什么最近邁為要自己下場跑電池片生產(chǎn)，并且HIT電池轉(zhuǎn)換效率還創(chuàng)造了一項(xiàng)紀(jì)錄。要讓新進(jìn)入廠家買單，設(shè)備廠得自己先玩明白了，玩出效果。而同樣毛利率條件下，賣越貴的設(shè)備，設(shè)備廠賺的越多。這就是為什么設(shè)備廠極力推薦HIT設(shè)備的原因：主動權(quán)在自己手里，能卡脖子還能多賺錢。
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HIT工序少良率高，這還不算優(yōu)勢?
topcon在perc上加了兩道工序，根據(jù)路線選擇不同加的工序不一樣，topcon11道工序，hit4道工序，確實(shí)topcon工序多，一個環(huán)節(jié)良率差一點(diǎn)，會影響整體，目前PERC的良率大致為98%-99%，topcon94%左右(隆基大約96%)HIT良率97%，但這個結(jié)論是不考慮具體公司情況的靜態(tài)分析。
好的公司好是好在方方面面，topcon本質(zhì)上就是在PERC上加了兩道工序，對于好公司來說，能做好PERC，經(jīng)過一定時間的產(chǎn)線磨合和技術(shù)工藝改進(jìn)，大概率可以做好topcon，好公司能把各個環(huán)節(jié)的良率都做到很高，最終的結(jié)果就是整體有一個高良率，各方面做不好的公司哪怕就是4個步驟，他良率做不上去，成本做不下來也是很正常的事情，通用的概念還是要放到具體公司的層面去分析，讓華為去做一個事情和讓后排不知名的小公司去做同樣的事情，結(jié)局必然是完全不同的。
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最近邁為漲這么好，是因?yàn)镠IT么?
邁為現(xiàn)在這個規(guī)模，再趕上光伏產(chǎn)業(yè)鏈都在快速擴(kuò)張的節(jié)點(diǎn)中，出業(yè)績本身并不困難，本身盤子就不大，訂單也比較足，邁為自己是絲網(wǎng)印刷的龍頭，這一塊PERC,TOPCON,HIT都要用，他出貨最多的就是絲網(wǎng)印刷的成套機(jī)，而且炒作HIT符合全市場利益，題材合適，大家有炒作意愿，所以正常增長都會變成火爆高增的預(yù)期，雖然邁為押注HIT路線，但是目前實(shí)際上給他提供業(yè)績的還是絲網(wǎng)印刷設(shè)備。邁為漲本身一點(diǎn)都不奇怪，在設(shè)備領(lǐng)域邁為是優(yōu)秀的工資之一，當(dāng)前節(jié)點(diǎn)就算市值直接沖到800億也并不奇怪，但不能把邁為漲等同于或者說歸根于HIT要成為主流路線。
原因是從邁為股價上漲的結(jié)果去反推是成立的，邁為漲了，說明市場看好HIT，但邁為漲了還有可能是市場就是在炒作HIT，還有可能是因?yàn)檎媒柚鶫IT有游資在炒作邁為，還有可能是市場覺得光伏要大擴(kuò)產(chǎn)能所以要買設(shè)備，市場覺得邁為管理團(tuán)隊(duì)比捷佳偉創(chuàng)好，看好HIT只是邁為漲起來其中一個可能性的原因，但這個只能從漲了以后的后視鏡去看，從正面推，結(jié)合本文第一部分的結(jié)論，是推不出來HIT要勝出的結(jié)論，推不出這個結(jié)論，就得不出邁為要起飛的結(jié)論。
簡化點(diǎn)說，某個公司漲了，可能是因?yàn)樵駻BCD，但現(xiàn)在就說這個公司是因?yàn)樵駻漲的，忽略BCD，那在這個公司漲起來的時候，怎么說的都是對，你可以說因?yàn)锳，其實(shí)也能說是因?yàn)锽，也可以是因?yàn)镃。但單純來看原因A，目前階段并不成立，所以沒有辦法得出結(jié)論因?yàn)锳所以公司漲，同理，邁為賺錢可能是因?yàn)锳/B/C三種路線，但不能說邁為賺錢一定是因?yàn)锳。
就是類似于充分必要條件的問題，市場可以享受邁為漲了，但如果你是一個看重邏輯的人，那邁為漲就說明HIT路線要勝出了，這個邏輯鏈條本身并不對。
典型的結(jié)果正確，邏輯不正確，一次兩次可以，真正的市場參與者，能保證每次都用錯誤的邏輯推導(dǎo)出正確的結(jié)果么?對9次可以，可能錯一次就損失慘重離開市場了。
在技術(shù)路線還沒分出勝負(fù)的時候，去賭某一個技術(shù)路線必然成功，這個行為本身，和賭場里搖骰盅，聽骰子的聲音押大小有什么分別?押中了自然皆大歡喜，那如果后面topcon明顯強(qiáng)勢，投資者因?yàn)檠簩殠淼膿p失也沒人賠的，不要老想這魚頭到魚身子都吃到，技術(shù)路線真正確定后，放過魚頭，只吃魚身子也夠賺了。
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那行業(yè)里的公司究竟如何看HIT呢?
隆基自然不用說了，新路線其中之一明確是topcon了，并且近期各種官方場合集中站topcon，之前隆基HIT破轉(zhuǎn)換效率世界記錄的時候，市場上都在說，隆基表面不愛HIT，但實(shí)際上身體很誠實(shí)，口嫌體正直，最后還不是悄悄的搞HIT，說明HIT路線要成功了。具體這里，可以參考雪球beiguoqishi的這篇文章：https://xueqiu.com/1480564231/175622917
這篇文章里詳細(xì)列舉了隆基在電池領(lǐng)域的專利布局，可以看出來隆基長期在多條技術(shù)路線上進(jìn)行布局，早就持續(xù)投入了相應(yīng)的研發(fā)力量和經(jīng)費(fèi)，并不是最近才開始研究HIT。實(shí)際上對于現(xiàn)有龍頭來說，本身研發(fā)投入就極高，為了防止自己顛覆前面龍頭的劇情再次上演，最好的方法就是觀察行業(yè)老二老三老四老五的研究布局方向，并且自己每個方向都去投入進(jìn)行研發(fā)，從不同路線中優(yōu)中選優(yōu)，然后在某個路線要成功的時候一把打方向盤切換過去。隆基覆蓋多路線是常規(guī)操作，這個不能證明隆基認(rèn)為HIT要成功了。
當(dāng)然我不知道隆基什么時候做HIT，隆基沒公布的一條路線也可能是HIT，也可能是IBC，從用途上來看，我覺得IBC可能性比較大，但現(xiàn)階段就出來IBC的量產(chǎn)線，這個事情過于魔幻了，我還理解不了。所以隆基什么時候真正擁抱HIT，我也不知道。
再來看晶科，以下是晶科CTO分析topcon和HIT優(yōu)劣勢的文章，從這個文章里能看出晶科的態(tài)度，在晶科眼中topcon對比HIT簡直就是六邊形戰(zhàn)士，短時間內(nèi)根本不具備HIT成功的條件。
最后看一下通威，通威的態(tài)度是最有趣的，通威之前給自己的定位是HIT扛大旗者，基本很少說到自己布局topcon，一直都說自己是hit最先進(jìn)的公司，但6月通威的交流里，通威開始著重說明自己同時布局了topcon和hit，然后悄悄的，基本沒怎么沒宣傳的情況下和微導(dǎo)裝備簽了1GWtopcon中試線的設(shè)備協(xié)議。并且在近期的幾份通威交流紀(jì)要中，通威多次表示HIT現(xiàn)階段并不具備足夠的性價比，還沒辦法和PERC完全抗?fàn)帲@也就是說，即使現(xiàn)階段topcon生產(chǎn)成本依然高于PERC(與HIT相比，高的幅度并不是特別多)，HIT相比topcon，也還沒有足夠的成本及效率優(yōu)勢。并且通威計(jì)劃當(dāng)中新擴(kuò)展的30GW產(chǎn)線，依然是PERC產(chǎn)線。這里的邏輯很有意思，可以自己多想想。
順便說一句通威最新的電池HIT產(chǎn)線金堂線，采用公開比標(biāo)的形式，1GW分三條線全行業(yè)設(shè)備招標(biāo)的形式，用高調(diào)招標(biāo)的形式選出行業(yè)效率最高成本最低的hit線，但這種招標(biāo)方式，側(cè)面說明在設(shè)備端通威是缺乏自己的技術(shù)儲備的，用通用設(shè)備，結(jié)果就是，很容易被設(shè)備企業(yè)卡脖子。
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什么樣的標(biāo)志才能說明HIT要成功了呢?
我覺得有以下幾條需要重點(diǎn)關(guān)注的變化：
1. 隆晶晶什么時候開始明確表示站隊(duì)HIT，現(xiàn)在整個電池環(huán)節(jié)規(guī)劃產(chǎn)能加現(xiàn)有接近400GW，電池最終要變成組件，組件市占率高的幾家沒有明確站隊(duì)HIT，靠著后面零零散散的GW級別HIT產(chǎn)線建設(shè)，是不可能掀起太大風(fēng)浪的。就拿華晟線為例子，產(chǎn)能2GW，下線后并沒有說成本問題，產(chǎn)能占比低就以為這沒有市場份額，成本沒有明顯優(yōu)勢就意味著沒有需求空間，怎么去和成熟路線競爭?算是轉(zhuǎn)換效率達(dá)到26%，產(chǎn)能不夠還是不行。
2. 有10GW級別的HIT產(chǎn)線落地，近兩年所有HJT計(jì)劃，大部分都是PPT產(chǎn)線，此前統(tǒng)計(jì)大60+GW，現(xiàn)在可以看到90GW的計(jì)劃。但是從今年招標(biāo)落地的情況來看還在10GW左右，很多廠家就是說我要擴(kuò)產(chǎn)10GWHIT，雄心壯志，但實(shí)際落地就是1GW,后面慢慢建，具體建不建也不知道。目前HIT產(chǎn)線主要就是華晟2GW，愛康3.4GW，金剛玻璃、明陽各1GW，均石和當(dāng)?shù)卣暮献鬟€有1-2GW項(xiàng)目落地，以及其他主流電池廠商的中試線。通威的第三條線HIT產(chǎn)線是目前全球最大的HJT產(chǎn)線，已經(jīng)達(dá)到GW級別，更靠近量產(chǎn)的真實(shí)狀態(tài)。注意這里，即使是全球最大規(guī)模的產(chǎn)線也才GW級別，而隆基銀川新的topcon產(chǎn)線已經(jīng)確定3GW了，還有33GW路線不明，其中一部分必然是topcon線，從隆基一家的情況就能推斷，topcon產(chǎn)線短期上量一定快過HIT產(chǎn)線。標(biāo)志節(jié)點(diǎn)就是隆基今年11月topcon產(chǎn)線產(chǎn)能開出來，這個產(chǎn)線開出來后，會有大量觀望的電池廠開始站隊(duì)選路線。
3. 降本超預(yù)期，這個就更加難跟蹤了，因?yàn)椴荒芄飧橦IT的情況，HIT在進(jìn)步，topcon同時也在進(jìn)步，雙方降本同時在進(jìn)行。具體可以參考下面這篇資料，從這個資料里可以看出HIT的降本路徑，某種程度上在TOPCON身上也適用，減少銀漿用量，MBB技術(shù)的應(yīng)用等。HIT必須降本速度高速超越topcon，才能在決戰(zhàn)當(dāng)中占據(jù)優(yōu)勢，畢竟topcon用7年的發(fā)展時間，基本快趕上HIT發(fā)展了20年的發(fā)展進(jìn)度。如果沒辦法降本遠(yuǎn)超過topcon，未來HIT的道路會更加艱辛。
4. 可以觀察連城數(shù)控子公司連銀的生產(chǎn)進(jìn)度，是否在銀粉領(lǐng)域取得重大突破，因?yàn)檫@個公司就是隆基為了HIT準(zhǔn)備的輔材先頭部隊(duì)，這個公司產(chǎn)生重大突破，HIT就有大面積降本的物質(zhì)基礎(chǔ)，類似當(dāng)年的金剛線替代砂漿線運(yùn)動。
洋洋灑灑寫了8000多字，把近期HIT和topcon之爭的邏輯梳理下，HIT的炒作，一定不會就是這一波結(jié)束，后面還會有很多波，可能每年都會來一次。不否認(rèn)HIT可能是未來電池最終選擇的路線，但現(xiàn)在說HIT就勝出絕對為時過早。個人認(rèn)為，HIT可能成為中期的路線之一，與topcon路線產(chǎn)期共存，但短期內(nèi)，topcon路線會占據(jù)明顯的優(yōu)勢，無論是成本，生產(chǎn)成本，改造成本都會優(yōu)于HIT，轉(zhuǎn)換效率也沒有明顯差距。后面具體情況，還是要看兩條路線各自的降本增效路徑到底如何。
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