在12月17-18日召開的2025光伏行業(yè)年度大會上，國金證券新能源與電力設(shè)備首席分析師姚遙的這番話，猶如一陣驚雷，引起了業(yè)內(nèi)廣泛討論。
而該預(yù)判除了基于大宗商品價格上漲帶來的成本推動外，還包含一個關(guān)鍵前提：即各個環(huán)節(jié)的開工率都壓在非常低的水平。“開工率非常低，意味著各個環(huán)節(jié)的固定成本的攤銷會增加，所以固定成本的增加，以及大宗商品價格的上漲，對整個組件的成本的抬升，有比較明顯的效果。”
白銀、硅料價格雙創(chuàng)新高
組件價格的攀升，離不開原材料價格的上漲。
一方面，是白銀價格的再創(chuàng)新高。從12月9日，倫敦現(xiàn)貨白銀價格首次站上60美元/盎司重要整數(shù)關(guān)口，到12月11日一度達62.88美元/盎司，再到12月17日，現(xiàn)貨白銀價格突破66美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。
到目前為止，白銀年內(nèi)累計漲幅已超120%，成為當之無愧的貴金屬“黑馬”，而隨銀價上漲，銀漿也成為光伏組件的第一大成本項。
另一方面，硅料價格也出現(xiàn)一定程度的回升。與白銀的金融屬性驅(qū)動價格上漲不同，硅料的回暖更深層地關(guān)聯(lián)著行業(yè)內(nèi)部的治理行動：自今年7月以來光伏“反內(nèi)卷”的持續(xù)推進下，多晶硅價格顯著上漲。
眾所周知，硅料作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，其去產(chǎn)能的力度，將直接影響各環(huán)節(jié)企業(yè)基本面的改善程度與利潤修復(fù)的空間。近日“多晶硅產(chǎn)能整合收購平臺”的正式落地，無疑拉開了反內(nèi)卷、去產(chǎn)能的大幕，開啟了政策引導與市場機制雙輪驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)治理新范式。
根據(jù)硅業(yè)分會12月17日發(fā)布的消息，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期2026年一季度末終端需求有望好轉(zhuǎn)，而1-2月份作為關(guān)鍵過渡期，保持產(chǎn)業(yè)鏈價格體系和庫存的穩(wěn)定至關(guān)重要。為此本周大多數(shù)多晶硅企業(yè)均將新單報價上調(diào)至約6.5萬元/噸以上。
雖然目前下游仍以觀望為主，但此舉無疑釋放出筑底的信號，為處于關(guān)鍵過渡期的產(chǎn)業(yè)鏈提供了重要的心理支撐與價格基準。
部分頭部廠商已釋放出漲價風聲，據(jù)最新消息，隆基價格將上調(diào)，預(yù)計幅度從2分到4分不等。
新一輪反內(nèi)卷，來了
政策層面，新一輪“反內(nèi)卷”正從共識轉(zhuǎn)化為具體行動。
光伏行業(yè)年度大會期間，主管部門負責人的多項表態(tài)，為行業(yè)中長期發(fā)展路徑釋放了清晰而有力的信號。
在產(chǎn)業(yè)供給層面，工信部2026年將進一步加強產(chǎn)能調(diào)控，強化光伏制造項目的管理，以市場化、法治化的手段推動落后產(chǎn)能的有序退出，加快實現(xiàn)產(chǎn)能的動態(tài)平衡。
在市場秩序?qū)用妫瑖夷茉淳謩t提出“在自律中破解發(fā)展難題”的關(guān)鍵建議，點明遏制產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)存在的內(nèi)卷式競爭、超低價招投標等問題需要全行業(yè)凝聚共識、協(xié)作共贏。
但需要注意的是，頂層設(shè)計的共識與具體行動的落地，正面臨著來自需求側(cè)的考驗。
國內(nèi)方面，隨著136號文的落地推動新能源全面入市后，項目收益率不確定性大增，對企業(yè)的投資運營提出了更高要求，與此同時消納挑戰(zhàn)愈發(fā)嚴峻，2025年1-10月全國光伏發(fā)電利用率已降至94.9%。
海外方面，主要市場貿(mào)易壁壘高筑且本土制造強勢崛起，對中國光伏產(chǎn)品出口形成雙重擠壓。
展望未來，盡管短期陣痛不可避免，但光伏產(chǎn)業(yè)長期向好的基本面與廣闊前景并未改變。穿越當前周期的核心路徑已然清晰：即從過往同質(zhì)化的產(chǎn)能擴張，轉(zhuǎn)向依賴持續(xù)的技術(shù)迭代與多元化應(yīng)用場景的開拓。
寫在最后
眼下，中國光伏正從“增量擴張”邁向“存量博弈”。
當價值回歸理性與政策清淤同步推進，當“反內(nèi)卷”共識轉(zhuǎn)化為落后產(chǎn)能出清的具體行動，整個行業(yè)的競爭邏輯有望迎來根本性轉(zhuǎn)變。
對于在漫長周期與激烈競爭中歷經(jīng)考驗的光伏從業(yè)者而言，一個允許合理盈利、鼓勵長期主義、追求健康可持續(xù)的行業(yè)發(fā)展新階段，其前景正變得愈發(fā)清晰。
正如陽光電源董事長曹仁賢所言：“時代浪潮，滾滾向前，光伏未來大有可為。”這既是對產(chǎn)業(yè)巨大潛力的堅定信心，也預(yù)示著一個更為成熟、理性且充滿韌性的光伏產(chǎn)業(yè)正在到來。
