2026年初，這家韓國(guó)電池巨頭宣布，與通用汽車合資運(yùn)營(yíng)的Ultium Cells的俄亥俄州、田納西州兩座工廠正式停產(chǎn)半年，合計(jì)凍結(jié)產(chǎn)能90GWh，據(jù)行業(yè)測(cè)算，兩座工廠停產(chǎn)半年預(yù)計(jì)將產(chǎn)生高達(dá)1萬(wàn)億韓元的一次性成本；
與此同時(shí)，其密歇根州蘭辛工廠量產(chǎn)計(jì)劃從2025年推遲至2026年下半年，該工廠規(guī)劃年產(chǎn)能50GWh，據(jù)悉，這已是該工廠第三次延期，從最初規(guī)劃的2024年投產(chǎn)一路推遲。
這場(chǎng)波及其北美核心產(chǎn)能基地的危機(jī)，或許讓LG新能源曾經(jīng)高歌猛進(jìn)的“北美產(chǎn)能帝國(guó)”，正站在崩塌邊緣。
據(jù)悉，LG新能源北美三大工廠的困境，是近年來(lái)激進(jìn)擴(kuò)張后遭遇市場(chǎng)寒流的縮影。
俄亥俄州與田納西州工廠作為其與原通用汽車合資的UltiumCells項(xiàng)目，規(guī)劃年產(chǎn)能90GWh，曾是LG新能源布局北美電動(dòng)車市場(chǎng)的核心支點(diǎn)。
因通用汽車宣布暫停電動(dòng)車型研發(fā)、轉(zhuǎn)向混動(dòng)與燃油車，從而致使這兩座工廠被迫停產(chǎn)半年，直接經(jīng)濟(jì)損失預(yù)計(jì)超1萬(wàn)億韓元（約合人民幣52億元），據(jù)悉，通用更同步裁減兩地工廠超3300名員工。
密歇根州蘭辛工廠的命運(yùn)更為坎坷。該工廠原為L(zhǎng)G與通用合資項(xiàng)目，2024年7月因市場(chǎng)需求萎縮首次停建，此后通用拋售全部股份后，LG以3萬(wàn)億韓元接盤(pán)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。
盡管LG試圖挽救過(guò)該項(xiàng)目，但北美電動(dòng)車需求持續(xù)下滑，量產(chǎn)計(jì)劃從2024年推遲至2025年，如今再延至2026年下半年。
更嚴(yán)峻的是，LG新能源的產(chǎn)能困境并非孤立事件。此前其位于佐治亞州的合資工廠曾因非法用工遭突擊搜查，475名工人被捕，政治風(fēng)險(xiǎn)加?。慌c本田合資的俄亥俄州工廠已被列入出售清單，以緩解資金壓力。
從“全球產(chǎn)能布局標(biāo)桿”到“多基地停擺”，LG新能源的北美擴(kuò)張戰(zhàn)略已顯“凋零”之跡。
三大工廠停擺的背后，是政策、市場(chǎng)與自身經(jīng)營(yíng)漏洞的三重絞殺。
據(jù)悉，首要導(dǎo)火索是美國(guó)電動(dòng)汽車補(bǔ)貼政策的終結(jié)。2025年9月底，美國(guó)政府取消每輛車最高7500美元的稅收抵免，直接導(dǎo)致北美電動(dòng)車需求斷崖式下跌。
通用、福特等車企緊急調(diào)整戰(zhàn)略：通用計(jì)提16億美元損失，宣布加碼混動(dòng)車型并改造工廠；福特更激進(jìn)，停產(chǎn)電動(dòng)皮卡F-150 Lightning，砍掉下一代電動(dòng)貨車項(xiàng)目；
作為核心供應(yīng)商，LG新能源訂單隨之下滑，成為車企戰(zhàn)略收縮的首批受害者，訂單的崩盤(pán)則暴露了LG新能源的客戶依賴癥與技術(shù)路線失誤。
此前，2025年12月，福特取消與LG新能源價(jià)值9.6萬(wàn)億韓元（約合459億人民幣）的電池供應(yīng)合同，取消75GWh采購(gòu)計(jì)劃；9天后，德國(guó)電池包制造商FBPS終止3.9萬(wàn)億韓元訂單。
短短10天，LG新能源流失訂單總額達(dá)13.5萬(wàn)億韓元，相當(dāng)于其2024年全年銷售額的52.7%。
更致命的是，其前三大客戶（通用、福特、Stellantis）占營(yíng)收比重超60%，而同期國(guó)內(nèi)巨頭寧德時(shí)代前五大客戶占比不足40%，抗風(fēng)險(xiǎn)能力懸殊。
在技術(shù)路線上，LG長(zhǎng)期押注高成本的三元鋰電池，然而磷酸鐵鋰電池（LFP）正逐漸崛起——2023年至2024年，LFP電池市場(chǎng)份額從38%飆升至52%，福特取消訂單后轉(zhuǎn)向?qū)幍聲r(shí)代授權(quán)的LFP技術(shù)，或許便是市場(chǎng)對(duì)成本導(dǎo)向選擇的直接印證。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)同步暗藏危機(jī)。2025年第三季度，LG新能源營(yíng)收為 5.7 萬(wàn)億韓元，較上一季度環(huán)比增長(zhǎng) 2.4%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)顯著提升至 6013 億韓元，環(huán)比增長(zhǎng) 22.2%，值得注意的是，其中包含約 3655 億韓元的美國(guó)生產(chǎn)激勵(lì)政策補(bǔ)貼?？鄢a(bǔ)貼后實(shí)際利潤(rùn)縮水過(guò)半。
實(shí)際上，在傳統(tǒng)動(dòng)力電池業(yè)務(wù)遭遇重創(chuàng)的同時(shí)，LG新能源正憑借其儲(chǔ)能系統(tǒng)（ESS）業(yè)務(wù)來(lái)扭轉(zhuǎn)局面，2025年，北美因AI數(shù)據(jù)中心耗電量激增，儲(chǔ)能需求暴漲200%，微軟、谷歌等企業(yè)采購(gòu)量同比翻倍。
LG此前便調(diào)整戰(zhàn)略，將儲(chǔ)能電池產(chǎn)能目標(biāo)從30GWh上調(diào)至50GWh，其中80%布局北美市場(chǎng)：
在產(chǎn)能方面，其密歇根州Holland工廠實(shí)現(xiàn)LFP電池量產(chǎn)，目標(biāo)2026年底產(chǎn)能超30GWh；與Stellantis合資的加拿大溫莎工廠將汽車電池產(chǎn)線改造為儲(chǔ)能系統(tǒng)（ESS）專用線；韓國(guó)梧倉(cāng)工廠計(jì)劃2027年啟動(dòng)GWh級(jí)LFP生產(chǎn)。
據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，截至2025年三季度，其儲(chǔ)能電池待交付訂單達(dá)120GWh，46系列圓柱電池訂單超300GWh，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)正成為L(zhǎng)G新能源新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
然而，這條救贖之路也同樣布滿荊棘。寧德時(shí)代LFP電池成本比LG低15%，且專利壁壘森嚴(yán)，美國(guó)《通脹削減法案》要求儲(chǔ)能系統(tǒng)本土化率達(dá)標(biāo)方可享補(bǔ)貼，而LG美國(guó)工廠建設(shè)成本遠(yuǎn)超中國(guó)對(duì)手；特斯拉Megapack、比亞迪刀片電池已占北美60%市場(chǎng)份額，LG則需在紅海中殺出血路。
LG新能源的危機(jī)，更折射出全球電池產(chǎn)業(yè)格局的顛覆性變革，中國(guó)企業(yè)正憑借成本、技術(shù)與政策紅利優(yōu)勢(shì)碾壓，占據(jù)市場(chǎng)份額：寧德時(shí)代匈牙利工廠40GWh產(chǎn)能被提前預(yù)訂，國(guó)軒高科斯洛伐克基地以低于LG的成本搶灘歐洲；寧德時(shí)代麒麟電池、比亞迪刀片電池迭代領(lǐng)先，鈉離子電池商業(yè)化進(jìn)度也正加快.......
這背后意味著行業(yè)已從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“精耕細(xì)作”，缺乏成本控制與創(chuàng)新能力的玩家注定出局。
而LG新能源的存亡之戰(zhàn)，本質(zhì)是與時(shí)間的賽跑。若能在2026年前實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能訂單大規(guī)模交付，借LFP技術(shù)翻身，或可保住全球前三席位；若再度錯(cuò)失轉(zhuǎn)型機(jī)遇，這家曾與寧德時(shí)代“平起平坐”的巨頭，或?qū)S為行業(yè)洗牌的犧牲品。
